{"id":8359,"date":"2024-07-18T12:01:16","date_gmt":"2024-07-18T12:01:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.blog.amnistreasury.ch\/?p=2484"},"modified":"2026-01-26T12:40:13","modified_gmt":"2026-01-26T12:40:13","slug":"wie-wird-der-devisen-terminkurs-errechnet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/amnistreasury.com\/de\/blog\/wie-wird-der-devisen-terminkurs-errechnet\/","title":{"rendered":"Wie wird der Devisenterminkurs berechnet?"},"content":{"rendered":"

Devisentermingesch\u00e4fte sind das ideale Instrument, um Wechselkurs-Risiken abzusichern. So kann beispielsweise ein Importeur durch die Sicherung des Wechselkurses auf einen zuk\u00fcnftigen Termin seinen erwarteten Gewinn aus dem Warenimport sicherstellen.<\/strong><\/p>\n

Im Unterschied zu einem sofortigen W\u00e4hrungswechsel (Spot-Gesch\u00e4ft<\/a>), wird bei der Berechnung des Terminkurses die Zinsdifferenz mitber\u00fccksichtigt.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Wie wird der Terminkurs errechnet?<\/h2>\n

Die Zinsdifferenz zwischen den beiden W\u00e4hrungen wird bei einem Devisentermingesch\u00e4ft in der Form von Terminpunkten verrechnet. Ist das Zinsniveau in einer Fremdw\u00e4hrung h\u00f6her als im Schweizer Franken, erfolgt ein Abschlag. Im umgekehrten Szenario, bei tieferen Zinsen in der anderen W\u00e4hrung, erfolgt ein Aufschlag. Im ersten Fall ist der Terminkurs kleiner als der aktuelle Spot-Wechselkurs, im zweiten Fall ist der Terminkurs gr\u00f6sser als der Spot-Wechselkurs.<\/p>\n

Am Beispiel von EUR\/CHF zeigt sich die Situation am 13.11.2019 wie folgt:<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Laufzeit<\/th>\nTerminpunkte<\/th>\nWechselkurs<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Spot<\/strong><\/td>\n<\/td>\n1.0905<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
1 Monat<\/td>\n-0.0002<\/td>\n1.0903<\/td>\n<\/tr>\n
3 Monate<\/td>\n-0.0008<\/td>\n1.0897<\/td>\n<\/tr>\n
6 Monate<\/td>\n-0.0017<\/td>\n1.0888<\/td>\n<\/tr>\n
12 Monate<\/td>\n-0.0032<\/td>\n1.0873<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Durch die h\u00f6heren Zinsen in Europa kann bei einem Kauf von Euro auf einen zuk\u00fcnftigen Termin von einem Abschlag profitiert werden. Dabei wird der Spot-Wechselkurs um die Terminpunkte reduziert. Beim Verkauf von EUR auf Termin verursacht der Abschlag hingegen zus\u00e4tzliche Absicherungskosten.<\/p>\n

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